《財(cái)聯(lián)社》：政策+需求+供給三重助力 專(zhuān)用車(chē)行業(yè)正經(jīng)歷大洗牌
競(jìng)爭(zhēng)激烈的專(zhuān)用車(chē)行業(yè)，正在遭遇更大規(guī)模的一次洗牌。
經(jīng)過(guò)多年快速發(fā)展，中國(guó)半掛車(chē)總規(guī)模突飛猛進(jìn)，已經(jīng)增長(zhǎng)到大約300萬(wàn)臺(tái)，位居全球第一。但是為了滿(mǎn)足需求端，市場(chǎng)上存在超長(zhǎng)、超載等各類(lèi)違規(guī)車(chē)型，而生產(chǎn)這些車(chē)型的是眾多中小型半掛車(chē)生產(chǎn)企業(yè)，它們主導(dǎo)了中國(guó)半掛車(chē)市場(chǎng)生產(chǎn)制造的半壁江山，導(dǎo)致安全問(wèn)題頻發(fā)。
隨著新國(guó)標(biāo)的推進(jìn)，環(huán)保政策趨嚴(yán)，加上來(lái)自需求端、供給端的壓力，專(zhuān)用車(chē)行業(yè)正在遭遇一輪大洗牌，市場(chǎng)向頭部企業(yè)集中。
政策端：新國(guó)標(biāo)嚴(yán)格落地，半掛車(chē)行業(yè)優(yōu)勝劣汰
首先是兩大硬性行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的提升，將會(huì)對(duì)行業(yè)帶來(lái)新變化。
一方面，最有影響力的第二代半掛車(chē)的新國(guó)標(biāo)GB1589-2016與GB7258-2017（以下稱(chēng)為“新國(guó)標(biāo)”）已在2020年全面實(shí)施。新國(guó)標(biāo)在尺寸、重量、車(chē)型、安全性能等方面做出了更加明確、嚴(yán)格的規(guī)定，主要體現(xiàn)在：
尺寸和重量上：取消了車(chē)輛長(zhǎng)度限值與最大總質(zhì)量或軸數(shù)掛鉤的限制，放寬了車(chē)輛寬度限值；明確了外廓尺寸測(cè)量要求。2、車(chē)型上：增加了中置軸車(chē)輛運(yùn)輸掛車(chē)及列車(chē)、中置軸貨運(yùn)掛車(chē)及列車(chē)、長(zhǎng)頭牽引鉸接列車(chē)等新車(chē)型。3、車(chē)輛參數(shù)上：增加了牽引車(chē)、半掛車(chē)匹配運(yùn)輸相關(guān)參數(shù)的規(guī)定。4、安全性能上：3.5 噸以上掛車(chē)必須安裝包括制動(dòng)間隙壓力自動(dòng)調(diào)整裝置在內(nèi)的電子安全系統(tǒng)；增加了防抱制動(dòng)裝置的特殊要求，增加了危險(xiǎn)貨物運(yùn)輸半掛車(chē)、三軸的欄板式和倉(cāng)柵式半掛車(chē)的所有車(chē)輪應(yīng)裝備盤(pán)式制動(dòng)器的要求。
另一方面，今年交通運(yùn)輸部下發(fā)的《營(yíng)運(yùn)貨車(chē)安全技術(shù)條件第 2部分：牽引車(chē)輛與掛車(chē)》復(fù)工復(fù)產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，該標(biāo)準(zhǔn)于2020 年9月1日起實(shí)施。主要通過(guò)對(duì)車(chē)輛各大制動(dòng)系統(tǒng)進(jìn)行試驗(yàn)、評(píng)價(jià)、審批，經(jīng)獲準(zhǔn)后車(chē)輛方可取得車(chē)輛營(yíng)運(yùn)證。目前存量市場(chǎng)里存在許多安全配置低、車(chē)型標(biāo)準(zhǔn)化不高、匹配互換性差的車(chē)輛。
政策推出之后，半掛車(chē)的營(yíng)運(yùn)證的辦理門(mén)檻將提高。
此外，行業(yè)環(huán)保要求的提高也給傳統(tǒng)專(zhuān)用車(chē)企業(yè)帶來(lái)新的壓力。資料顯示，近幾年國(guó)家對(duì)環(huán)保要求逐漸提高，環(huán)評(píng)審批逐步趨嚴(yán)。
為滿(mǎn)足綠色生產(chǎn)的要求，半掛車(chē)行業(yè)需要具備低噪音、低粉塵、低VOCs、低危險(xiǎn)廢棄物、低消耗等環(huán)保生產(chǎn)條件。環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán)使得具有集約化經(jīng)營(yíng)且具有規(guī)模效應(yīng)的龍頭企業(yè)平均運(yùn)營(yíng)成本將會(huì)低于中小型企業(yè)，甚至中小型企業(yè)無(wú)法承擔(dān)綠色生產(chǎn)改造成本而退出市場(chǎng)。
需求端：下游需求強(qiáng)勁，第二代半掛車(chē)引導(dǎo)行業(yè)發(fā)展
近幾年互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)已成為大眾消費(fèi)的主流趨勢(shì)，物流運(yùn)輸行業(yè)快速發(fā)展也為這場(chǎng)消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級(jí)和改善提供了有效支撐。
同時(shí)，在十四五規(guī)劃提及的“雙循環(huán)”促消費(fèi)的國(guó)家戰(zhàn)略下，下游物流行業(yè)將延續(xù)前兩年高增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，這將直接影響專(zhuān)用車(chē)領(lǐng)域2019年占比超7成的物流運(yùn)輸半掛車(chē)行業(yè)，但中國(guó)下游運(yùn)輸業(yè)半掛車(chē)保有結(jié)構(gòu)卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿(mǎn)足消費(fèi)需求：
數(shù)據(jù)顯示，2017年各種類(lèi)型的半掛車(chē)中，廂式半掛車(chē)、冷藏半掛車(chē)等專(zhuān)業(yè)度較高的半掛車(chē)銷(xiāo)量占比僅4%，遠(yuǎn)低于成熟美國(guó)市場(chǎng)77%的比例。
因此，升級(jí)換代需求強(qiáng)烈的物流運(yùn)輸車(chē)輛，正在向更專(zhuān)業(yè)、合規(guī)、高端的第二代半掛車(chē)方向發(fā)展。
預(yù)計(jì)隨著需求端對(duì)第二代半掛車(chē)的需求持續(xù)提升，中小型以及作坊型半掛車(chē)工廠(chǎng)將面臨高額的產(chǎn)線(xiàn)改造、市場(chǎng)適應(yīng)等成本。
規(guī)模效應(yīng)低、資金實(shí)力弱的中小半掛車(chē)工廠(chǎng)，更新投產(chǎn)難度大幅增加，收回投資成本的周期增長(zhǎng)，將給這些原本就不合規(guī)的小廠(chǎng)帶來(lái)另一重暴擊。
而在這個(gè)過(guò)程中，規(guī)模效應(yīng)顯著，融資渠道暢通的龍頭企業(yè)已經(jīng)搶先布局專(zhuān)用車(chē)的高端制造。
中集車(chē)輛（01839.HK）自2014年開(kāi)始探索“高端制造體系”，啟動(dòng)“燈塔”工廠(chǎng)建設(shè)。至今中集車(chē)輛前在境內(nèi)外已建成12家半掛車(chē)生產(chǎn)“燈塔”工廠(chǎng)、6家專(zhuān)用車(chē)上裝生產(chǎn)“燈塔”工廠(chǎng)、2家冷藏廂式車(chē)廂體生產(chǎn)“燈塔”工廠(chǎng)，成為全球?qū)Ｓ密?chē)高端制造的代表，取得了巨大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
供給端：洗牌加劇，市場(chǎng)集中度將提升
據(jù)前瞻網(wǎng)數(shù)據(jù)，2019年國(guó)內(nèi)半掛車(chē)市場(chǎng)，全年在產(chǎn)企業(yè)700多家。除中集車(chē)輛外，其他企業(yè)均未上市，品牌知名度、資金實(shí)力、技術(shù)實(shí)力參差不齊。
從供給端的數(shù)據(jù)上來(lái)看，2019年是半掛車(chē)行業(yè)爆發(fā)的一年，產(chǎn)量達(dá)138.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)110.5%。2020年，受新冠肺炎疫情影響，企業(yè)停工停產(chǎn)，工地施工暫停，對(duì)半掛車(chē)市場(chǎng)造成了沖擊。2020年上半年，我國(guó)半掛車(chē)產(chǎn)量為36.7萬(wàn)輛，同比下降1.8%。
2020年疫情沖擊整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，企業(yè)資金鏈承壓。半掛車(chē)行業(yè)屬于資本密集型行業(yè)，資本投入大、生產(chǎn)周期長(zhǎng)，特別涉及到產(chǎn)品和產(chǎn)線(xiàn)升級(jí)換代更需要經(jīng)過(guò)漫長(zhǎng)周期的層層認(rèn)證。
加上前述政策、需求變化等因素， 半掛車(chē)市場(chǎng)正在經(jīng)歷一次劇烈的洗牌過(guò)程。
據(jù)悉，截至目前，在半掛車(chē)生產(chǎn)的主要區(qū)域，如山東梁山等，半掛車(chē)企業(yè)數(shù)量已經(jīng)減少超過(guò)60%，產(chǎn)能在1000輛以下的小型半掛車(chē)工廠(chǎng)已經(jīng)基本沒(méi)有生存空間。
低端市場(chǎng)加速洗牌，市場(chǎng)格局正在重塑，市場(chǎng)資源和要素將加快向重點(diǎn)龍頭企業(yè)集中。
半年報(bào)顯示，雖然面臨了疫情沖擊，以及整體半掛車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量下滑的影響，但是中集車(chē)輛（01839.HK）上半年中國(guó)市場(chǎng)收入仍然達(dá)到29.8億元，同比增長(zhǎng)31.3%；毛利率也達(dá)到13.7%，同比提升2.8個(gè)百分點(diǎn)。隨著行業(yè)洗牌加劇，市場(chǎng)集中度提升，預(yù)計(jì)未來(lái)頭部企業(yè)營(yíng)業(yè)收入增速仍將領(lǐng)跑行業(yè)。