《每日經(jīng)濟新聞》：基建投資按下“加速”鍵 工程車需求向“高質(zhì)量”轉(zhuǎn)變
10月以來，專項債券發(fā)行明顯提速。據(jù)興業(yè)證券整理，2021年10月新增專項債發(fā)行5371.7億元，較去年同期的1813.9億元增長196.14%，規(guī)模創(chuàng)年內(nèi)紀(jì)錄。
而基建領(lǐng)域，正是新增專項債的主要投向。以項目收益專項債為例（單只普通專項債的投向較為寬泛，不便於統(tǒng)計），興業(yè)證券統(tǒng)計指出，10月發(fā)行的項目收益專項債（3509.78億元）中，投向基建領(lǐng)域的資金規(guī)模已經(jīng)占到了73.8%。
基建投資的回暖，有望驅(qū)動一些上市公司的業(yè)績，全球半掛車及專用車高端製造龍頭中集車輛（301039.SZ/01839.HK）就是其中之一。今年9月，中集車輛在回復(fù)投資者提問時就曾表示，公司生產(chǎn)的自卸半掛車、水泥攪拌車及城市渣土車均能用於工程基建。
業(yè)內(nèi)人士指出，受國五切國六影響，重卡市場第三季度進入需求「低迷」的短期狀況，而專項債的發(fā)行有助於基建項目加快動工，重型卡車等工程機械的需求將有望進一步釋放。
今年前三季度，中集車輛專用車業(yè)務(wù)銷量同比提升17.5%。值得一提的是，這樣的成績是在重卡市場整體下滑的背景下取得的。前三季度，全國重卡市場銷量同比下滑0.2%。中集車輛優(yōu)於市場的表現(xiàn)，也反映了行業(yè)集中度的提升。在基建投資的刺激之下，重卡需求逐步恢復(fù)，中集車輛或?qū)⒊掷m(xù)受益。
基建投資正回暖
專項債券是地方政府債券的一種，指為了籌集資金建設(shè)某專項具體工程而發(fā)行的債券。
興業(yè)證券一份研報顯示，2021年1-10月新增專項債已經(jīng)合計發(fā)行2.9萬億元。其中10月份新增專項債發(fā)行5371.7億元，是2021年以來單月新增專項債發(fā)行最多的月份。
財政部在2021年前三季度財政收支情況新聞發(fā)布會上指出，2021年新增專項債券額度要盡量在11月底前發(fā)行完畢。
業(yè)內(nèi)人士指出，「今年財政部下達的新增專項債限額34676億，這意味著今年四季度還有一萬多億待發(fā)行，比去年四季度發(fā)行量多出八千多億。這就意味著，今年第四季度新增專項債發(fā)行或?qū)⒚黠@提速，其中11月新增專項債發(fā)行或?qū)?chuàng)年內(nèi)新高，僅有少數(shù)額度會預(yù)留到12月。」
而從投向來看，據(jù)統(tǒng)計，2021年1-10月有63.5%的項目收益專項債投向了基建領(lǐng)域。假設(shè)今年剩余專項債投向比例保持不變，則將拉動四季度基建投資比去年同期多增長五千多億，拉動基建投資增速約3個百分點。
這一「加速度」也將推動基建投資的回暖。此前幾年，專項債主要是投向土地儲備和棚改領(lǐng)域，2019年9月國務(wù)院常務(wù)會議提出了「專項債資金不得用於土地儲備和房地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域、債務(wù)置換以及完全商業(yè)化運作的產(chǎn)業(yè)項目」。粵開證券一份研報指出，在禁止發(fā)行土地儲備、限製棚改專項債的情況下，2021年專項債投向基建、新基建的比例或?qū)⒌玫酱蠓嵘?/p>
11月3日，深圳市舉行2021年第四季度新開工項目集中開工活動，共有224個項目納入集中開工，總投資約4455.3億元，年度計劃投資約223億元。隨後在11月5日，湖北省召開2021年四季度全省重大項目集中開工活動，共805個項目集中開工，總投資4520余億元。
據(jù)悉，廣東、湖北、雲(yún)南、福建等地的一批重大項目都在近期集中開工。上述業(yè)內(nèi)人士表示，「今年四季度仍有超萬億元的新增專項債待發(fā)行，再疊加重大工程項目的先後開工，我國基建投資將繼續(xù)保持恢復(fù)性增長態(tài)勢。」
工程車輛迎高質(zhì)量發(fā)展機遇
新老基建項目的落地，需要各種各樣的工程車輛。不過，如今的國內(nèi)重卡市場，已跨入由量到質(zhì)發(fā)展的新階段。
當(dāng)前，伴隨國家第六階段機動車汙染排放標(biāo)準(zhǔn)的執(zhí)行，行業(yè)短期同質(zhì)化競爭加劇，國內(nèi)重卡市場需求於第三季度放緩。
數(shù)據(jù)顯示，今年1-9月，我國重卡市場累計銷量約為123.4萬輛，同比下降0.2%。其中，9月份重卡銷量同比下滑60%，是近五年來同一月份的歷史最低點。
不過，業(yè)內(nèi)人士指出，盡管重卡月度銷量數(shù)據(jù)短期同比下降，但行業(yè)總體向好的發(fā)展趨勢依然在延續(xù)，行業(yè)總銷量短期下行導(dǎo)致競爭加劇，有利於行業(yè)頭部公司提升市場份額。
在這樣的背景下，中集車輛抓住高質(zhì)量發(fā)展新機遇，並作出了一系列戰(zhàn)略布局。在專用車上裝業(yè)務(wù)層面，中集車輛加強了和主機廠在新能源底盤和智能互聯(lián)駕駛方面的合作，全面推動「油改電」重點項目，成功開發(fā)出兩款充電式、1款充換電一體式純電動攪拌車，在綠色能源的研發(fā)和使用上已經(jīng)步入行業(yè)前列。
產(chǎn)品的「領(lǐng)先優(yōu)勢」，也推動了業(yè)績的逆勢增長。中集車輛財報顯示，前三季度公司聚焦運營的混凝土攪拌車與城市渣土車產(chǎn)品領(lǐng)先優(yōu)勢進一步擴大，公司專用車上裝業(yè)務(wù)的銷量與收入分別同比提升17.5%及16.5%。
在「雙碳」目標(biāo)的背景下，新能源水泥攪拌車、新能源城市渣土車正迎來發(fā)展的春天。西安市近期印發(fā)《加快推動新能源汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實施意見》（以下簡稱《實施意見》），就明確鼓勵渣土車、環(huán)衛(wèi)車等電動化，2022年底前爭取向市場投放1000輛小型電動建築垃圾運輸車；力爭到2025年，渣土、環(huán)衛(wèi)（中小型）、攪拌、城市客運、景區(qū)、通勤、物流、駕校和考試等車輛實行電動化替代。
在「政策+市場」的雙重驅(qū)動下，未來重卡市場或?qū)崿F(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。中集車輛對於重卡「質(zhì)」的追求，對於新能源底盤和智能互聯(lián)駕駛領(lǐng)域的前瞻布局，都將使公司在行業(yè)競爭中占據(jù)更有利的地位，公司收入規(guī)模和盈利能力有望得到進一步提升。